3只产品一年亏超11.7亿，累计收管理费3.2亿！中庚基金旱涝保收？
作者 | 付影来源 | 独角金融2022年，“个人系”公募中庚基金管理有限公司（下称“中庚基金”）并未给投资人交出一份满意答卷。根据中庚基金发布的旗下5只产品2022年报显示，其中3只产品由盈转亏，总计亏损11.7亿元。从单只产品业绩看，中庚价值先锋股票亏损最多，达8.08亿元，成为2022年中庚基金5只产品最大的“亏损王”。对于基金公司来说，规模是王道，有规模才有管理费。2022年，中庚基金管理规模363.28亿元，较2021年末的245.55亿元增长48%，共收管理费4.64亿元，而亏损的3只产品总计收走了3.23亿元管理费，其中中庚价值领航收取管理费1.55亿元，足以覆盖掉该产品亏损的1.26亿元。去年5只产品业绩全部下跌，明星基金经理“一拖五”截至2022底，中庚基金旗下共有5只产品，包括股票型基金2只，规模为144.86亿元；混合型基金3只，规模为218.42亿元。中庚基金管理的产品规模最大的是中庚价值领航混合，为116.63亿元；中庚小盘价值股票规模次之，为76.15亿元。有2只基金2022年实现盈利，分别为中庚价值品质一年持有期混合、中庚价值灵动灵活配置混合，基金利润分别为5.29亿元、0.46亿元，但相较2021年的业绩表现依然不理想，分别缩水42%、94%。上述产品均由基金经理丘栋荣管理（其中中庚灵动灵活配置混合由丘栋荣与吴承根共管）。作为中庚基金公司的顶梁柱，丘栋荣身上还有百亿基金经理、中庚基金“权益一哥”等光环。但2022年产品业绩并不理想，其管理的中庚价值领航混合，2022年实现利润-1.26亿元。值得注意的是，2021年中庚基金的业绩“冠军”中庚小盘价值股票，当年利润为18.62亿元，到了2022年，该基金业绩同样“翻车”，亏损2.37亿元，该只基金也由丘栋荣管理。注：上图2022年收益率指各只基金业绩比较基准收益率中庚小盘价值股票的前十大重仓股，分别是神火股份、金地集团（新进十大）、广汇能源（新进十大）、常熟汽饰（新进十大）、驰宏锌锗（减仓）、康华生物、广信股份（新进十大）、川仪股份（减仓）、柳药集团（新进十大）、创业慧康（减仓）。与2022年三季度相比，丘栋荣管理的4只基金的股票仓位变动不大，基本保持90%以上高仓位运行。从其重仓股的行业分布来看，丘栋荣的布局主要围绕能源、地产、有色金属、生物医药、轻工制造、家用电器等多个行业。中庚基金共有3位基金经理，包括丘栋荣、陈涛、吴承根。从三位基金经理的履历看，其中丘栋荣与陈涛2人均来自汇丰晋信基金，吴承根则来自中航信托，任职信托助理、初级信托经理、信托经理、投资经理等职务，2019年1月加入中庚基金担任基金经理。丘栋荣2022年管理的4只产品总规模为294.57亿元。2023年1月11日，丘栋荣还管理了一只新基金“中庚港股通价值18个月封闭股票”，规模19.77亿元，合计管理基金资产总规模为314.34亿元。公开资料显示，丘栋荣历任群益国际控股有限公司上海代表处研究员、研究组长。2010年9月加入汇丰晋信基金历任行业研究员、高级研究员、股票投资部总监、总经理助理。现任中庚基金副总经理兼首席投资官。包括中庚港股通价值在内，丘栋荣目前在管基金数量已经达到5只，形成了基金经理“一拖五”的局面。基金经理一拖多，产品投研精力如何分配，是否会影响产品的业绩表现，这些问题值得长期追踪。对于后市投资机会，丘栋荣在中庚价值领航混合的年报中表示，今后重点关注的投资方向包括：一是估值处于历史低位的价值股，二是港股中以资源能源为代表的价值股、部分互联网股和医药科技成长股。三是低估值但具有成长性的成长股，重点关注国内需求增长为主、供给有竞争优势的高性价比公司。业绩最差的则是中庚价值先锋股票混合，该基金成立于2021年8月20日，截至2022年末其资产规模68.71亿元，2022年亏损8.08亿元，而2021年利润则达到7.7亿元。中庚基金对此表示，主要与去年整个创业板市场表现有关。尽管该基金份额净值下跌8.2%，但也有它的超额收益在。从前十大持仓占比看，中庚价值先锋主要布局的行业有计算机、电子、电力设备等，行业集中度较高。图源：天天基金网2022年9月1日，陈涛单独管理中庚价值先锋股票混合，此前该基金由曹庆、陈涛共管，2022年8月31日，曹庆辞任该基金。来自汇丰晋信基金的曹庆，似乎在该产品中担任了将新人扶马送一程的角色。2023年，这位新人仅管理的一只基金又能否“逆袭”？2022年中庚价值先锋股票混合亏损8个多亿，由于基金经理提前布局了计算机、通信行业，今年来收益率上涨15.59%，近一年收益率涨幅达36.18%，远高于同类平均的2.43%，近一年在551只同类基金中排名第2位。距离一季度结束还有4天的时间，相比2022年同期，预计一季度该只基金业绩应该有不错的表现。图源：天天基金网原二股东4000万借款纠纷卖股权，“权益一哥”成第六大股东中庚基金成立于2015年11月，实控人孟辉持股比例33.49%，第二大股东为中庚置业集团有限公司（下称“中庚置业”），持股占比25%。近年来，中庚基金的管理规模迅速扩大，2021年二季度末突破100亿元关口，并在当年年底超过200亿元；2022年末，公司管理规模跃升至360亿元以上，在197家基金公司中排名第89位。图源：天眼查孟辉曾是海富通基金副总经理，2015年3月，当泓德基金打开“个人系”公募的大门后，2015年8月孟辉从海富通离职后创办中庚基金。截至目前，“个人系”公募基金已达26家。从成立时间看，虽然中庚基金为“个人系”公募基金的老二，但从其规模以及旗下的基金人才队伍看，远不及2016年成立的鹏扬基金以及2018年成立的睿远基金。“个人系”基金，一般以团队骨干人才“合伙”发起的机制模式。在中庚基金成立之初，早期有基金从业的相关经验的持股人只有孟辉与董事长闫炘，而证券基金行业以外的机构合计持股超过60%，占据了绝对的控股权，这也给中庚基金埋下了股权“动荡”的种子。2022年之前，中庚基金最重要的外部股东，分别是大连汇盛投资有限公司(下称“大连汇盛”)、中庚置业、大连海博教育发展有限公司（下称“大连海博教育”），随着后期地产、教育行业的经营发生变化，这些股东也陷入了诉讼中。以大连汇盛为例，天眼查信息显示，该公司的“自身风险”记录有447条，历史风险138条，被最高人民法院列为失信公司。再看中庚置业，目前有238条“自身风险”记录，历史风险60条,因未按时履行法律义务被法院强制执行。作为第二大股东中庚置业、大连海博教育的股权已被冻结。2022年年初，外部股东持股比例降至50%以下，主要原因与原第二大股东的一起债务纠纷导致股权被拍卖有关，由此也巩固了中庚“内部人”对公司的控股权。2018年11月，大连汇盛与厦门威恳商业商业保理有限公司的4000万元借款纠纷，同时其法人代表王家壮对这笔债务承担不可撤销的无限连带责任。当债务到期后，大连汇盛仅偿还了利息，后续未再偿还本息后，2020年9月，法院将大连汇盛持有的中庚基金25%股权以评估价7700万元被挂到了阿里拍卖平台。大连汇盛是大连永年投资有限公司旗下子公司，后者的大股东是逄超越。另据《华夏时报》此前曾报道，外界认为，逄超越只是被推至台前，大连汇盛背后的实际控制人是她的父亲逄宇峰。逄宇峰自2016年三季度起一直是万达电影（002739.SZ）前十大股东，截至2022年三季度，逄宇峰持有1709万股，名列第6大股东。图源：雪球两个月左右，因“当事人达成了执行和解协议，不需要拍卖资产”，这笔股权被撤下，转而由中庚基金管理团队受让了这笔股权。2022年3月，大连汇盛将其持有的全部股权（25%）转让给孟辉、闫炘、丘栋荣、曹庆、张京、上海睦菁投资管理合伙企业（有限合伙）六个主体，其中丘栋荣首次进入该公司股东行列，持股4.99%成为第六大股东，另两名自然人曹庆与张京分别持股2.52%，董事长闫炘则持股17.49%。当上述股权转让完成后，中庚基金高管团队持股比例59%，初步稳定了公司局面。不过目前还有41%的股权由外部股东持有，且部分股份还在司法程序中，后续被冻结的股权花落谁家，依然存在不确定性。可以确定的是，“个人系”公募通过核心人员持股和股权激励计划，把专业人才和公司发展、持有人利益深度捆绑，股东与管理层之间追求的目标高度一致，更有利于公司长远发展。回到再看5只基金产品收益率表现，2023年至今，近6个月、近一年收益率均呈现正增长，其中中庚价值先锋股票涨幅最多，近6个月、近1年收益率分别为35.86%、36.18%，表现最差的是中庚价值领航混合也实现了正向收益，分别为4.38%、6.06%。你是否买过中庚基金的产品，收益率如何？评论区聊聊吧。
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